2025年4月30日，財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號(hào)——氣候（試行）（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿））（財(cái)會(huì)〔2025〕17號(hào)）。

這是中國(guó)首個(gè)聚焦氣候相關(guān)信息披露的具體準(zhǔn)則，其發(fā)布實(shí)施標(biāo)志著中國(guó)在全球氣候治理中從“被動(dòng)參與”轉(zhuǎn)向“規(guī)則引領(lǐng)”，也為企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型和社會(huì)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展帶來(lái)更多可能性。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)可持續(xù)準(zhǔn)則研究中心主任劉軼芳認(rèn)為，《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）意義遠(yuǎn)超單一政策范疇，有望重塑企業(yè)價(jià)值邏輯與市場(chǎng)生態(tài)。

她對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，對(duì)市場(chǎng)而言，這能推動(dòng)可持續(xù)金融生態(tài)加速成型，也能推動(dòng)氣候相關(guān)信息的標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展，降低投資者評(píng)估“可持續(xù)發(fā)展溢價(jià)”的成本。隨著氣候相關(guān)披露數(shù)據(jù)積累，ESG評(píng)級(jí)、ESG投資將快速發(fā)展，引導(dǎo)百萬(wàn)億級(jí)資金向真正可持續(xù)的領(lǐng)域聚集，形成“披露、評(píng)級(jí)、投資”的正向循環(huán)。在目前的國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)下，中國(guó)將不斷提升自己在全球氣候治理中的制度性話語(yǔ)權(quán)。

《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）共六章47條，規(guī)范了企業(yè)如何向投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門和其他利益相關(guān)方提供重要的氣候相關(guān)信息，便于其作出經(jīng)濟(jì)決策、資源配置或者其他決策。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：為什么要在這樣的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在此時(shí)，征求這份意見(jiàn)，并打算出臺(tái)我國(guó)首個(gè)聚焦氣候相關(guān)信息披露的具體準(zhǔn)則？基于什么樣的國(guó)內(nèi)外政策與市場(chǎng)環(huán)境因素考量？可否舉例。

劉軼芳：這是為了落實(shí)“雙碳”目標(biāo)的內(nèi)在要求，也是為了完善可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系的需要。

2024年11月，財(cái)政部等九部門聯(lián)合印發(fā)了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（試行）》，拉開(kāi)了我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系建設(shè)的序幕。《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）作為首個(gè)單項(xiàng)議題準(zhǔn)則，是對(duì)基本準(zhǔn)則的細(xì)化延伸，標(biāo)志著我國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系框架的逐步完善。

《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）的公布，也是為了提升企業(yè)氣候治理能力。

比如，《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）引導(dǎo)企業(yè)將氣候因素深度融入治理架構(gòu)、戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理等核心流程，有助于企業(yè)向利益相關(guān)方展示其應(yīng)對(duì)氣候變化的能力和行動(dòng)，提升企業(yè)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力。

《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）還能推動(dòng)企業(yè)價(jià)值提升與市場(chǎng)生態(tài)重塑。短期來(lái)看，氣候信息披露可能會(huì)增加企業(yè)的合規(guī)成本。但長(zhǎng)期來(lái)看，氣候治理能力將成為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的“新標(biāo)尺”，支撐企業(yè)在全球市場(chǎng)中提升競(jìng)爭(zhēng)力與透明度。

從國(guó)際政策與市場(chǎng)環(huán)境因素來(lái)看，《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）與國(guó)際準(zhǔn)則進(jìn)一步“趨同”。

國(guó)際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）發(fā)布的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號(hào)——氣候相關(guān)披露》（S2）在全球范圍內(nèi)具有廣泛影響力。《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）在核心理念和關(guān)注重點(diǎn)上與S2高度趨同，這種“趨同”模式有助于提升我國(guó)企業(yè)在全球市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力和透明度，促進(jìn)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的交流與合作。

當(dāng)前，國(guó)際社會(huì)對(duì)氣候議題的關(guān)注度持續(xù)攀升，氣候信息披露已成為全球資本市場(chǎng)的重要趨勢(shì)。許多國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)或正在制定相關(guān)準(zhǔn)則，我國(guó)在此時(shí)公開(kāi)《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿），是為了更好地與國(guó)際接軌，提升我國(guó)在全球氣候治理中的話語(yǔ)權(quán)。

《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）還能滿足國(guó)際投資者的需求。

隨著全球綠色金融和可持續(xù)投資的興起，國(guó)際投資者越來(lái)越關(guān)注企業(yè)的氣候表現(xiàn)。《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）為企業(yè)提供了一套規(guī)范的披露框架，有助于滿足國(guó)際投資者對(duì)氣候信息的需求，增強(qiáng)國(guó)際投資者對(duì)我國(guó)企業(yè)的信心。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）在氣候相關(guān)信息披露方面有哪些核心要求？與國(guó)際上已有的類似準(zhǔn)則相比，它有哪些獨(dú)特之處？

劉軼芳：值得關(guān)注的獨(dú)特之處包括以下幾點(diǎn)。

一是《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）強(qiáng)調(diào)，為滿足信息使用者對(duì)氣候相關(guān)信息的需求，企業(yè)還應(yīng)當(dāng)披露本準(zhǔn)則第二章至第五章未涵蓋的重要的氣候相關(guān)影響信息。且特別提到企業(yè)披露的氣候相關(guān)影響信息不應(yīng)掩蓋或者模糊其披露的氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇信息。

這一要求確保了企業(yè)披露信息的全面性與完整性，使各利益相關(guān)方能夠更準(zhǔn)確、更深入地了解企業(yè)與氣候之間的復(fù)雜利益關(guān)系。

二是關(guān)于溫室氣體排放核算標(biāo)準(zhǔn)、碳配額交易對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響等，充分考慮了我國(guó)企業(yè)實(shí)際情況，具有中國(guó)特色。

在披露內(nèi)容上，《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）要求企業(yè)披露范圍三溫室氣體排放。這與IFRS S2、歐盟可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則（ESRS）第E1號(hào)《氣候變化》以及除歐盟之外多個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)布的氣候準(zhǔn)則或氣候準(zhǔn)則征求意見(jiàn)稿保持一致。這將有助于企業(yè)應(yīng)對(duì)歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）。

企業(yè)披露范圍三溫室氣體排放，還可證明其供應(yīng)鏈減排成果，反駁“碳泄漏”指控，規(guī)避貿(mào)易壁壘，提高其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，有助于企業(yè)吸引綠色投資，增強(qiáng)市場(chǎng)信任，更易獲得ESG基金關(guān)注，提升相關(guān)投資者對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的信任。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：此次對(duì)于企業(yè)氣候風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估和管理提出了明確要求，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是怎樣的挑戰(zhàn)和機(jī)遇？

劉軼芳：《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）確實(shí)對(duì)企業(yè)在氣候風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估上提出了更大挑戰(zhàn)，表現(xiàn)為技術(shù)上情景分析需專業(yè)模型（如評(píng)估1.5℃溫控對(duì)業(yè)務(wù)的影響），范圍三排放核算涉及價(jià)值鏈上下游數(shù)據(jù)收集等待，管理上需將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入戰(zhàn)略決策，如調(diào)整高碳業(yè)務(wù)布局等。

下一步，企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)聚焦物理風(fēng)險(xiǎn)（如洪水對(duì)廠房的影響）和轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)（如碳關(guān)稅），提前布局韌性措施（如搬遷設(shè)施、開(kāi)發(fā)低碳技術(shù)）。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：《氣候準(zhǔn)則》（征求意見(jiàn)稿）的實(shí)施，可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)一定的合規(guī)成本。下一步，企業(yè)應(yīng)如何平衡合規(guī)成本與可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期收益？

劉軼芳：中小型企業(yè)可從定性情景分析起步，從應(yīng)對(duì)短期合規(guī)做起，逐步積累數(shù)據(jù)能力。

大型企業(yè)可通過(guò)兼容企業(yè)數(shù)字化工具降低核算成本。

暫不具備定量分析能力的中小型企業(yè)可優(yōu)先披露定性信息（如氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)業(yè)務(wù)的潛在影響，以及易受轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)影響的資產(chǎn)比例等信息，待能力提升后逐步細(xì)化其他披露信息。

中小型企業(yè)還需關(guān)注政府或行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展的細(xì)分行業(yè)應(yīng)用指南相關(guān)支持內(nèi)容，借助第三方機(jī)構(gòu)提升數(shù)據(jù)收集、披露與鑒證的能力。

（作者 王雅潔）