2025年5月30日，北京陽(yáng)光消費(fèi)金融股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光消費(fèi)金融”）經(jīng)歷了頗為戲劇性的一天：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局同日發(fā)布了兩則關(guān)于該公司的公告，一則是核準(zhǔn)其公司章程修訂的批復(fù)，另一則是對(duì)其開出140萬(wàn)元罰單。這一頗具象征意義的事件，成為當(dāng)前消費(fèi)金融行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管下面臨轉(zhuǎn)型陣痛的生動(dòng)注腳。

作為連接消費(fèi)需求與金融服務(wù)的重要橋梁，消費(fèi)金融在宏觀經(jīng)濟(jì)中扮演著獨(dú)特角色。一方面，它能夠平滑消費(fèi)曲線、緩解流動(dòng)性約束，提升消費(fèi)者效用；另一方面，通過服務(wù)長(zhǎng)尾客群，為個(gè)人提供應(yīng)急周轉(zhuǎn)支持。近期，為深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，金融監(jiān)管總局正推動(dòng)消費(fèi)金融規(guī)范發(fā)展，將其作為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)的重要抓手。隨著助貸新規(guī)的出臺(tái)，行業(yè)正步入規(guī)范發(fā)展的新階段。

業(yè)績(jī)滑坡與監(jiān)管重拳

陽(yáng)光消費(fèi)金融披露的2024年度財(cái)報(bào)顯示，該公司全年凈利潤(rùn)僅為0.58億元，較2023年的1.71億元同比暴跌66.1%。更令人擔(dān)憂的是，其下半年甚至出現(xiàn)400萬(wàn)元的經(jīng)營(yíng)虧損，這是該公司自2020年8月成立以來首次出現(xiàn)半年度虧損。從資產(chǎn)規(guī)模來看，截至2024年末，公司總資產(chǎn)為97.83億元，較2023年的116.77億元縮水16.2%，這已是連續(xù)第二年下滑（2023年較2022年峰值124.77億元下降6.4%）。

5月30日的罰單揭露了更深層的問題：因“合作模式存在不足，合作業(yè)務(wù)管控不到位；未自主計(jì)算授信額度及貸款定價(jià)；貸后管理有效性不足；合作機(jī)構(gòu)管理不到位”等多項(xiàng)違規(guī)，陽(yáng)光消費(fèi)金融被處以140萬(wàn)元罰款。這些問題直指消費(fèi)金融公司的核心風(fēng)控能力。

國(guó)家金融監(jiān)督管理總局北京監(jiān)管局

這些問題反映出部分消費(fèi)金融公司過度依賴外部合作機(jī)構(gòu)，自身風(fēng)控體系存在明顯短板。特別是在貸后管理環(huán)節(jié)，很多機(jī)構(gòu)都缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和處置機(jī)制。

陽(yáng)光消費(fèi)金融被處罰并非個(gè)案。2025年以來，消費(fèi)金融行業(yè)已迎來監(jiān)管多例罰單。

2025年2月10日，中國(guó)人民銀行包頭市分行公布行政處罰信息，內(nèi)蒙古蒙商消費(fèi)金融股份有限公司因“個(gè)人不良信息報(bào)送金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)前未履行告知義務(wù)”及“未按規(guī)定處理異議”兩項(xiàng)違法行為，被處以罰款83萬(wàn)元，時(shí)任風(fēng)險(xiǎn)管理部風(fēng)險(xiǎn)政策總監(jiān)王某靜亦被罰3.4萬(wàn)元。

2025年3月28日，螞蟻消費(fèi)金融有限公司因“公司治理不完善”“風(fēng)控獨(dú)立性不足”“貸后管理不到位”以及“委外催收管理失控”等違規(guī)行為，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局處以140萬(wàn)元罰款。時(shí)任信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部管理團(tuán)隊(duì)成員孫鵬因貸后管理與催收問題被警告處分。

行業(yè)面臨雙重壓力

在強(qiáng)監(jiān)管背景下，消費(fèi)金融行業(yè)正面臨著前所未有的經(jīng)營(yíng)壓力。2024年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融三家頭部機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)營(yíng)收與凈利潤(rùn)“雙降”局面，同時(shí)資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化。

業(yè)務(wù)規(guī)模方面：招聯(lián)消費(fèi)金融總資產(chǎn)規(guī)模收縮7.18%至1637.51億元；興業(yè)消費(fèi)金融貸款余額同比下降5.2%至819.4億元；中銀消費(fèi)金融貸款余額則實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)8.9%至784.05億元。

盈利能力方面，招聯(lián)消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比下降16.22%，至30.16億元；興業(yè)消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比下滑76.82%，至4.3億元；中銀消費(fèi)金融凈利潤(rùn)同比下降91.62%，至0.45億元。

資產(chǎn)質(zhì)量方面：中銀消費(fèi)金融不良貸款率在2023年末升至3%以上，較2022年上升0.67個(gè)百分點(diǎn)；2024年該機(jī)構(gòu)共掛出83期個(gè)貸資產(chǎn)包，未償本息總額約124.39億元，規(guī)模達(dá)到2023年的19倍，在消費(fèi)金融行業(yè)中處于較高水平。

然而，2025年以來，消費(fèi)金融公司不良貸款轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，消費(fèi)金融公司不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)業(yè)務(wù)成交規(guī)模未償本息合計(jì)達(dá)143.8億元。截至2025年，已有超過10家消費(fèi)金融公司通過銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓不良貸款資產(chǎn)包。

5月30日，銀登網(wǎng)披露信息顯示，湖北消費(fèi)金融股份有限公司發(fā)布2025年第4期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓公告。本期項(xiàng)目涉及借款人1364戶，未償本息總額合計(jì)1.67億元，加權(quán)平均逾期天數(shù)達(dá)2063天。

政策導(dǎo)向與轉(zhuǎn)型探索

值得注意的是，在強(qiáng)化監(jiān)管的同時(shí)，政策層面仍充分肯定消費(fèi)金融的積極作用。近期，為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，金融監(jiān)管總局要求各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展消費(fèi)金融，助力消費(fèi)提振行動(dòng)。監(jiān)管層明確表示，消費(fèi)金融作為金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要抓手，在促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)、服務(wù)民生需求方面具有獨(dú)特價(jià)值。

面對(duì)發(fā)展困境，各消費(fèi)金融公司正在積極探索轉(zhuǎn)型路徑：

各機(jī)構(gòu)開始回歸風(fēng)控本源。招聯(lián)通過深度挖掘內(nèi)外部數(shù)據(jù)資源，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等先進(jìn)技術(shù)，自主打造了覆蓋風(fēng)險(xiǎn)管理全流程、多層次的“風(fēng)云”風(fēng)控系統(tǒng)，對(duì)欺詐、偽冒、套現(xiàn)等行為予以有效攔截，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)源毫秒級(jí)的高性能計(jì)算、每秒數(shù)萬(wàn)次事件的處理能力，確保公司在快速穩(wěn)健發(fā)展的同時(shí)維持著較低的風(fēng)險(xiǎn)水平。

中原消費(fèi)金融依托人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)，構(gòu)建了全方位、多層次的智能風(fēng)控體系，形成“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策、模型精準(zhǔn)量化、全域?qū)崟r(shí)監(jiān)控”的核心閉環(huán)。中原消費(fèi)金融相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，AI風(fēng)控系統(tǒng)的應(yīng)用，有效識(shí)別和防范了潛在的風(fēng)險(xiǎn)，使公司不良貸款率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，有效保障資產(chǎn)質(zhì)量與穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。

馬上消費(fèi)積極探索和應(yīng)用新技術(shù)，如人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等，以提升企業(yè)的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。例如，公司通過自主研發(fā)的智能客服系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了客戶服務(wù)的自動(dòng)化和智能化，提高了服務(wù)效率和客戶滿意度。近年來，馬上消費(fèi)積極參與國(guó)際數(shù)字經(jīng)濟(jì)交流合作，在全球范圍內(nèi)選拔金融、大數(shù)據(jù)和人工智能等領(lǐng)域高精尖人才，組建了超2700人的技術(shù)團(tuán)隊(duì)，自主研發(fā)了1000余套核心技術(shù)系統(tǒng)。

尤為值得關(guān)注的是，多家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)紛紛放棄“大而全”的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向深耕垂直領(lǐng)域。如海爾消費(fèi)金融聚焦家電、家裝等消費(fèi)場(chǎng)景，與新零售渠道開展深度合作。公司致力于打造以“科技+風(fēng)控”為根基、“場(chǎng)景+現(xiàn)金”雙布局，形成以流量經(jīng)營(yíng)為核心競(jìng)爭(zhēng)力、以用戶為中心的科技金融平臺(tái)。

隨著《消費(fèi)金融公司管理辦法》的正式施行及互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定的出臺(tái)，我國(guó)消費(fèi)金融行業(yè)監(jiān)管體系持續(xù)完善，行業(yè)將步入更加規(guī)范化的發(fā)展階段。在監(jiān)管政策持續(xù)深化、市場(chǎng)格局加速重構(gòu)的背景下，以螞蟻消費(fèi)金融、京東消費(fèi)金融為代表的持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)影響力日益凸顯。可以預(yù)見，行業(yè)將迎來深度調(diào)整期，市場(chǎng)集中度有望進(jìn)一步提升。那些能夠主動(dòng)順應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)構(gòu)，將在行業(yè)變革中把握發(fā)展機(jī)遇，切實(shí)發(fā)揮消費(fèi)金融在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)方面的積極作用。