智能化發展讓汽車產業出現了百年一遇的大變革，相關上游產業的競爭格局變化，就是其中的一個寫照。因智能汽車日益依賴車載鏡頭，傳統光學企業正在加大對這一新業務的投入，一部分企業從車載鏡頭中獲得了明顯的收入增長。

近期，國內光學上市公司陸續披露2024年業績報告。經濟觀察報梳理了其中7家公司的業績，包括舜宇光學、歐菲光、聯創電子、弘景光電、宇瞳光學、福光股份、同興達。這些光學企業的2024年業績表現不盡相同，但都不約而同地將車載光學業務視為未來布局的重點方向。

車載鏡頭業務收入增長，并不意味光學企業已經從中賺到了利潤。隨著上下游市場競爭變得激烈，不少光學企業的車載光學業務面臨著毛利率下滑的挑戰。

收入增長依賴智能汽車

聯創電子2024年財報數據顯示，當年營收為102.11億元，同比增長3.69%，其中車載光學產品營收為20.6億元，同比增長119.87%，占營收的比重從2023年的9.52%大幅增長到20.18%。

聯創電子在運動相機鏡頭、智能汽車車載光學領域位居行業前列。在車載光學領域，聯創電子作為國內外ADAS鏡頭主力供應商，2024年持續深化與Mobileye、Nvidia 等國際方案商以及地平線、百度等國內頭部平臺戰略合作，產品成功導入比亞迪、蔚來、吉利等主流車企。

今年第一季度，聯創電子營收為21.77億元，同比下降11.71%，但核心光學業務發展順利，其中車載光學營收達7.7億元，同比增長43.18%，發展勢頭良好；車載鏡頭強勢領漲，營收達4.4億元，同比增長99.67%。

依靠智能汽車賽道拉動營收增長的光學企業，不只聯創電子一家。歐菲光2024年營收為204.36億元，同比增長21.19%，其中智能汽車產品營收同比增長達到25.73%。

歐菲光2018 年通過收購富士天津，獲得了大量車載鏡頭技術和專利，現擁有智能手機、智能汽車、新領域三大業務體系。

舜宇光學2024年收入約382.94億元，同比增加約20.9%。在財報中，舜宇光學沒有披露其車載光學業務的具體營收，但提到收入增加的主要原因之一是“汽車智能化的快速發展帶動本集團車載鏡頭及車載模塊的收入較去年增加”。

舜宇光學主要從事設計、研發、生產及銷售光學及光學相關產品，產品應用領域涵蓋汽車、擴展現實、泛物聯網、智能手機及光學儀器。2024年，舜宇光學車載鏡頭的出貨量達到1.02億件，同比增長約12.7%，市場份額繼續位列全球第一。

宇瞳光學2024年營收為27.43億元，同比增長27.9%，其中車載類產品營收同比增長達到51.8%，汽車部品營收同比增長達到164.89%。

宇瞳光學的車載光學產品主要有車載鏡頭、HUD 光學部件、車載激光雷達光學組件等，客戶包括豐田、大眾、廣汽、吉利、長城、長安、五菱、日產。據TSR2024 市場調查報告，2024年宇瞳玖洲車載鏡頭出貨量占全球銷量的10.1%，位居第三。

弘景光電2024年營收為10.91億元，同比增長41.24%，其中智能汽車光學鏡頭營收同比增長達到48.2%。

弘景光電的車載鏡頭產品獲得了戴姆勒-奔馳、日產、本田、奇瑞、比亞迪、吉利、長城、埃安、蔚來、小鵬等車廠和Tier 1定點及量產出貨。根據TSR研究報告，弘景光電2024年在全球車載光學鏡頭市場占有率3.7%，全球排名第七。

汽車輔助駕駛技術的發展，極大刺激了智能汽車對車載光學產品的需求。根據TSR2023鏡頭市場調研報告，全球車載鏡頭銷售額由2020年的8.02億美元增長至2023 年的13.09億美元，預計2027年銷售收入將增長至18.87億美元。

高盛報告稱，預計ADAS/AD（先進駕駛輔助系統/自動駕駛）將推動中國車輛攝像頭出貨量快速增長。隨著高等級輔助駕駛車輛占比越來越多，每輛車的平均攝像頭數量將從2025年的5個增加到2030年的10個。

競爭加劇，毛利承壓

今年以來，高級別的輔助駕駛技術迅速向10萬元級的大眾化市場普及。在不少產業鏈企業看來，消費市場的“智駕平權”狂歡，同時也是供應鏈的噩夢，整車企業面臨的降本壓力正更加猛烈地向上游供應商端傳導。

智能駕駛芯片企業為旌科技創始人兼CEO鄭軍今年3月曾公開表示，在“智駕平權”浪潮下，技術的競爭變成了供應鏈的競爭，從卷技術到迅速卷成本，如何堅守質量同時還能持續把體驗做好，對整個產業上下游而言都是巨大的挑戰。

在這種情況下，盡管光學企業紛紛在智能汽車賽道上實現收入快速的營收增長，但多家企業車載光學業務的毛利率表現并不樂觀。

2024年，歐菲光智能汽車產品毛利率僅為8.7%，同比減少6.15%，毛利率水平低于智能手機產品等其他產品板塊。2024年，弘景光電智能汽車光學鏡頭毛利率24.05%，同比減少2.77%；智能汽車攝像模組毛利率11.74%，同比減少3.84%。2024年，宇瞳光學車載類產品毛利率26.39%，同比減少2.39%，是所有產品板塊中唯一出現毛利率下滑的。

歐菲光在財報中表示，近年來國內智能汽車市場競爭烈度不斷提升，市場參與者持續增加，產品同質化現象突出，供應商利潤空間受到明顯影響。

除了來自下游整車企業的降本壓力，光學行業內部越來越多的企業進入智能汽車賽道，也客觀上加劇了行業競爭。

2024年，福光股份自主研發的車載鏡頭收到5份開發定點通知，并通過知名汽車零部件供應商驗廠。福光股份的產品包含特種光學鏡頭及光電系統，此前已應用于“神舟系列”“嫦娥探月”“天問一號”等國家航天任務。

作為LCD、OLED 顯示模組制造商，同興達子公司南昌同興達聚焦車載攝像頭模組業務，與博世、地平線、大疆車載等廠商展開合作，取得多家供應商資質及定點開發項目，2024年已相繼進入量產階段。

為維持在車載光學市場的競爭優勢，持續擴大研發投入成為頭部光學企業的一致選擇。2024年，舜宇光學研發開支達到29.24億元，同比增長13.9%，增長原因包括“公司在汽車相關業務上的研發開支較去年增加”。

無獨有偶，聯創電子已連續六年保持高額的研發投入，其中2024年達到9.39億元。高額研發雖然對提升技術壁壘有利，但也加劇了企業的短期虧損。

聯創電子董事長曾吉勇在接受經濟觀察報采訪時表示：“2022年至2024年，再加上今年第一季度，聯創電子新增500多項授權專利，被確定為國家知識產權示范企業。車載鏡頭出貨量從2023年的每月100萬顆左右躍升至今年的每月接近600萬顆，（這些）正是研發轉化的直接體現。”

（作者 濮振宇）