押注東南亞市場，甘源食品海外擴張“費用先行”。

4月21日，甘源食品（002991.SZ）召開2024年度暨2025年第一季度業績說明會。會上，管理層圍繞投資者關心的業績、海外業務等問題進行解答。

2025年一季度，公司實現營收5.04億元，同比降低13.99%；歸母凈利潤5276萬元，同比降低42.21%；扣非后歸母凈利潤4582萬元，同比降低45.14%。

甘源食品解釋，營收較上年同期下降8200萬元，主要原因有三點，一是為確保電商業務持續健康發展，一季度春節期間大幅收縮了低價禮盒直播業務；二是傳統商超業務規模同比有所下降；三是受春節時間性差異影響，2024年春節較2025年晚13天，導致2024年同期營收基數較大。

同時，公司扣非凈利潤下降3770萬元，主要受營收下降導致的毛利率降低，以及銷售費用同比增長兩方面的影響。尤其銷售費用，在營收下滑的情況下，其一季度該指標同比增長1064萬元至8740萬元，銷售費用率也同比增長4.24個百分點，進一步擠壓了利潤空間。

銷售費用的增長，一部分源于品牌費用的投入。

據了解，今年1月，甘源食品官宣流量明星丁禹兮擔任品牌代言人，以期塑造更加年輕化的品牌形象，吸引更多年輕消費者，但從一季度收入、利潤表現來看，請來年輕代言人暫未帶來明顯的收入轉化，反而加大了費用支出、影響到利潤。

會上，有投資者發問，請丁禹兮代言，效果如何？有沒有帶來明顯的銷量增加？甘源食品董秘張婷僅表示，目前還在合作期內，市場反饋效果較好，也實現了一定的銷售轉化率。

另一部分，則源于海外市場開支增加。

甘源食品表示，公司持續推進出海業務，前期補充了海外人員，負責海外市場調研、產品研究及設計、海外合規審查、海外招商等工作，為后期海外東南亞市場的業務拓展做好人員和產品的準備，導致了薪酬及福利費用增長。

去年其海外業務取得了較大進展。年報顯示，公司境外經銷商從上年末的15個增至31個，來自境外的收入也同比增長17.6倍至8318.66萬元，海外市場已經成為新的增長點。

有投資者詢問，今年海外目標具體是多少？以哪些品類進行拓展？

董事長嚴斌生并未直接給出數字，僅表示公司以東南亞市場為切入點開拓海外市場，2024年銷售較好的產品有綜合果仁及豆果系列產品。

另外，張婷補充道，為了更好地滿足當地市場需求，會由產品經理對海外產品進行本土化設計，海外產品將于2025年逐步推向各國。

來源：國際金融報