經濟觀察報 記者 王雅潔 寧德時代2024年9月停產的礦產項目，正在傳出復產信號。

2025年4月，江西奉新縣枧下窩礦區重現貨車往來，該礦區是寧德時代重要的鋰礦資源基地，主要用于保障其電池生產所需的上游關鍵資源及材料供應。

一名在江西當地的鋰電池企業董事長對經濟觀察報表示，與該礦區配套的冶煉廠之一是龍蟠時代，而龍蟠時代已于2024年四季度復工，并通過外購鋰礦維持生產。

早在2025年2月，寧德時代與龍蟠科技位于江西宜春的碳酸鋰合資冶煉廠龍蟠時代內部人士，也曾對外確認，龍蟠時代正在籌備復工。

幾乎同一時間，海南礦業宣布其位于馬里的布谷尼鋰礦完成試車，計劃2025年內投產。

以上種種，并非孤例。

贛鋒鋰業非洲馬里項目一期產能釋放、天華新能競得宜春高品位鋰礦采礦權等等，一場由龍頭企業主導的鋰礦復產擴產潮，正在低位鋰價中，逐漸逆勢浮現。??

一家頭部鋰企生產負責人向經濟觀察報透露：“現在復產是為下半年漲價鋪路。”盡管電池級碳酸鋰價格一度徘徊在12萬-15萬元/噸，但行業普遍預判2025年下半年供需關系將逆轉。

該生產負責人進一步表示，庫存見底、澳礦減產、下游需求在增長，現在重啟產能，才能在價格反彈時抓住窗口期。

瑞銀報告佐證了這一邏輯：全球30%-40%鋰礦產能處于虧損，行業出清加速，2025年價格中樞或回升至8萬元/噸。?

除了瑞銀，經濟觀察報梳理了其他多家機構的預測數據，這些機構預測，2025年碳酸鋰價格中樞在7萬——9萬元/噸。還有機構認為2025年下半年可能出現階段性供給緊張，價格中樞有望上移。

但是，上述復產決策，依舊存在風險。

一位參與鋰礦企業復產評估的技術負責人回憶：“復產決策會上，成本測算表比技術方案厚幾倍。”

該技術負責人認為，當前相關鋰礦復產面臨三重壓力：價格剪刀差、環保成本飆升、技術路線博弈。

復產

去年9月，寧德時代江西鋰礦按下了暫停鍵。

一位接近寧德時代的企業人士回憶，當時的鋰礦市場，一片低迷，碳酸鋰價格持續下行，礦區品位低，開采成本高，調整生產安排直至停產，也是無奈之舉。

2025年4月，他說：“但如今情況變了。”

在上述接近寧德時代的企業人士看來，停產并非終點，市場變化總是出人意料。

復產鋰礦一事被數家鋰礦企業提上日程。

上述接近寧德時代的企業人士分析，以寧德時代為例，一方面，下游需求旺盛，寧德時代訂單不斷，從儲能電站項目中標到與小米汽車合作加深，再到斬獲阿聯酋儲能訂單，產能擴張勢在必行；另一方面，市場供需趨于平衡，碳酸鋰價格有望企穩回升。

根據該企業人士的最新走訪，江西宜春的選礦廠中，貨車往來頻繁，但礦區尚未有明顯生產跡象。在他看來，這是寧德時代正在通過選礦廠和龍蟠時代的合作，逐步恢復供應鏈。龍蟠時代是寧德時代與龍蟠科技的合資企業，雙方有著緊密的供貨關系。

在該企業人士看來，復產并非易事，但寧德時代等企業作為行業巨頭，必須在市場波動中快速尋找機會，提前布局。此次復產不僅是對市場需求的響應，更是對未來鋰電市場的戰略投資。

他預估，下一步，寧德時代江西鋰礦復產，或許只是開始。隨著新能源汽車和儲能市場的快速發展，鋰礦資源的戰略價值愈發凸顯。未來，不排除寧德時代還會在更多領域展開布局。

贛鋒鋰業非洲馬里項目一期的產能也在持續釋放。

追溯至2024年底，贛鋒鋰業旗下位于非洲馬里的Goulamina鋰輝石項目一期正式投產。這一項目是非洲最大的鋰礦之一，礦區面積約100平方公里，目前已勘探的礦石資源總量約為2.11億噸，對應鋰資源總量約合714萬噸LCE（碳酸鋰當量），平均氧化鋰品位1.37%。

截至目前，該項目的推進步伐正在加快。

經濟觀察報獲悉，項目一期規劃年產能為50.6萬噸鋰精礦，二期計劃將年產能擴建至100萬噸。以8噸鋰精礦對應1噸碳酸鋰計算，一期產能約合6萬多噸碳酸鋰。這一產能的釋放將顯著提升贛鋒鋰業在全球鋰資源市場的份額。

除了贛鋒鋰業，天華新能亦競得宜春高品位鋰礦采礦權。

天華新能的孫公司宜春盛源鋰業有限責任公司已經以25.1億元的價格成功競得江西省奉新縣金子峰—宜豐縣左家里礦區陶瓷土（含鋰）礦采礦權，并已簽訂《采礦權出讓成交確認書》。

上述鋰電池企業董事長認為，天華新能作為領先的電池級氫氧化鋰與電池級碳酸鋰生產企業，此次競得的采礦權，有望增加鋰礦資源儲備，有效保障資源供應，增強企業在鋰礦產業鏈中的核心競爭力。

一名接近天華新能的人士預判，該礦區的開發，將為市場帶來新的鋰礦供應，還能穩定價格。她認為，隨著新產能的釋放，市場供應增加，也能對鋰礦價格產生一定的穩定作用。

壓力

上述頭部鋰企生產負責人認為，復產并非易事，這其中，包括成本、環保等多重壓力。

該生產負責人表示，當前復產存在明顯分化，高成本云母提鋰項目謹慎試探，而海外高品位礦山加速放量。??

以寧德時代為例，其江西奉新鋰礦因氧化鋰平均品位僅0.3%至0.5%，提鋰成本高達15萬元/噸，去年停產實為“斷臂求生”。

他分析，寧德時代此次復產并非全面重啟，選礦廠活動主要服務于與龍蟠科技合資的宜春龍蟠時代，通過混合低品位礦石降低邊際成本，重點保障正極材料供應協議。這相當于，用最小成本維持供應鏈“不斷線”。

還有成本壓力和環保雷區。

“復產決策會上，成本測算表比技術方案厚三倍。”一位參與鋰礦企業復產評估的技術負責人坦言，當前復產面臨價格剪刀差、環保成本飆升、技術路線博弈等壓力。

上述技術負責人認為，價格倒掛是目前最大風險之一。以云母提鋰為例，即便混合低品位礦石后成本降至12萬元/噸，仍高于當前市場價。江西某停產礦企算過一筆賬：復產需預付3個月工資、設備維護及環保整改費用約2億元，若鋰價反彈不及預期，可能“復產即虧損”。??

再從環保成本來看，宜春2024年因鋰渣污染被中央生態環境保護督察組點名后，新復產項目環保投入占比從5%激增至15%。寧德時代枧下窩礦區配套建設了年處理200萬噸鋰渣的提鋰尾泥綜合利用項目，單此一項增加成本3000元/噸。

上述技術負責人說：“環保不達標，復產批文根本拿不到。”?

再從技術路線的瓶頸來看，該技術負責人舉例，國內已經有龍頭鋰礦企業的第二代鈉電池能量密度已達160Wh/kg，逼近磷酸鐵鋰電池，且成本低30%。該龍頭鋰礦企業的固態電池試產線已啟動，計劃2027年商業化。

該技術負責人透露：“如果鈉電或固態電池大規模應用，鋰礦需求可能提前見頂。”

基于此，他所在的鋰礦企業內部，已經對復產規模設置了“彈性閾值”，一旦技術突破超預期，隨時調整采礦計劃。??

洗牌

上述頭部鋰企生產負責人認為，回溯近半年來數家鋰企的復產情況，不是一輪簡單的產能重啟，而是對資源控制權的重新洗牌。

他所在的團隊統計獲悉，2025年以來新投產鋰礦中，80%集中在寧德時代、贛鋒、盛新等TOP5企業，行業集中度較2023年提升12個百分點。

該生產負責人說：“下一步，中小礦企可能被進一步并購，或者淪為代工”。??

一家中小礦企董事長直言“有點難”，該董事長表示，隨著寧德時代、贛鋒鋰業等巨頭的加速布局，中小礦企的生存空間被嚴重擠壓。一方面，巨頭們憑借強大的資金和技術優勢，能夠快速整合資源，提升生產效率，而中小礦企則因資金有限，難以在環保和技術升級上投入足夠的資源。另一方面，市場對鋰礦的需求雖然旺盛，但價格波動劇烈，中小礦企往往因成本控制不足，在價格下跌時面臨虧損風險。

該董事長在4月初的一次內部會議上，和團隊討論了“轉型”的議題，但方向并不明確。

他曾探索與大型企業合作，希望通過這種轉變，來暫時緩解生存壓力，但同時，這也意味著中小礦企將失去對資源的直接控制權。

對比之下，寧德時代、贛鋒鋰業等巨頭正加速布局，進一步鞏固其市場地位。寧德時代不僅在江西宜春的鋰礦項目上加大環保投入，還積極拓展鈉電池和固態電池技術，試圖在未來的市場競爭中占據先機。贛鋒鋰業則通過全球布局鋰礦資源，進一步完善其全產業鏈布局，其在阿根廷、內蒙古等地的鋰礦項目正在加速推進。

2025年全國兩會期間，贛鋒鋰業董事長李良彬表示，其正在通過技術創新和資源整合，提升鋰礦開采的效率和環保水平。這種戰略布局將有助于贛鋒鋰業在全球市場中占據更大的份額。

上述中小礦企董事長預判，隨著寧德時代、贛鋒鋰業等巨頭的加速布局，鋰礦行業的集中度將進一步提升。中小礦企在資源控制權的爭奪中，可能會逐漸被邊緣化，甚至被并購。然而，這種行業洗牌也并非完全負面。通過整合資源，行業有望實現更高效的生產模式，推動鋰礦行業的可持續發展。

他對自己所在的中小礦企提出期待，認為中小礦企仍有機會在市場中占據一席之地。而對于寧德時代、贛鋒鋰業等巨頭來說，如何在資源控制和技術創新之間找到平衡，則是其未來發展的關鍵。