自京東與美團(tuán)外賣市場之爭升級以來，兩家公司的股價(jià)連續(xù)數(shù)日下跌，算是資本市場對外賣之爭的一種表態(tài)。

這與很多消費(fèi)者、商家和騎手表現(xiàn)出的態(tài)度截然不同。對消費(fèi)者而言，外賣市場競爭加劇可以提供更多“薅羊毛”的機(jī)會；對商家和騎手來說，“新東家”入局帶來的市場競價(jià)可能會提升他們的收入水平。畢竟，京東喊出的“0傭金”“五險(xiǎn)一金配送員”和“百億補(bǔ)貼”若能實(shí)現(xiàn)，三方都是受益者。

資本市場心存疑慮，是因?yàn)檫@場外賣大戰(zhàn)似乎短期內(nèi)很難看到贏家。在京東入局之前，外賣市場基本上算是美團(tuán)一家獨(dú)大，新玩家的進(jìn)入會帶來競爭，但問題在于，京東進(jìn)入外賣市場所采取的策略，比如 “0傭金”“五險(xiǎn)一金配送員”等，明顯是在重塑之前外賣市場的成本結(jié)構(gòu)。資本會擔(dān)心，即使京東成功地獲取了市場份額，它是否有能力賺到足夠利潤？這是一個(gè)懸念，可平臺為了爭奪外賣市場的巨額投入?yún)s是實(shí)實(shí)在在的。

就平臺經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而言，這次外賣大戰(zhàn)的底層商業(yè)邏輯并不晦澀，它體現(xiàn)了平臺經(jīng)濟(jì)壯大后，彼此之間邊界正在逐漸消失的客觀現(xiàn)實(shí)。以前，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間有明確的定位差異，比如京東、阿里聚焦零售；美團(tuán)專注外賣；滴滴負(fù)責(zé)出行；抖音掌握內(nèi)容流量；微信主攻支付，但當(dāng)它們平臺化之后，因?yàn)檎莆樟司薮蟮牧髁亢陀脩簦投籍a(chǎn)生了包辦“一站式生活服務(wù)”的野心。

如果回到六七年之前，這種平臺大戰(zhàn)幾乎每天都在發(fā)生。當(dāng)時(shí)資本對此并不反感，因?yàn)榇罅繜X競爭的同時(shí)也起到了市場加速滲透的作用，使各種新興商業(yè)模式深入人心，結(jié)果是做大蛋糕式的多贏。這種跨界擴(kuò)張后來遭遇了急剎車，反壟斷、用工規(guī)范、禁止“二選一”……再加上突如其來的疫情，平臺之間紛紛默契握手言和，停火息戰(zhàn)。

資本市場對這場新的平臺大戰(zhàn)有所疑慮可以理解，畢竟今時(shí)不同往日，各互聯(lián)網(wǎng)公司實(shí)際上都在面對新的國內(nèi)國際局勢——內(nèi)有需求不振，用戶和市場出現(xiàn)飽和；外有特朗普加稅。各方都擔(dān)心出現(xiàn)零和博弈的雙輸結(jié)局。

不過我們認(rèn)為，就資源配置優(yōu)化、服務(wù)質(zhì)量提升和創(chuàng)新而言，更積極的競爭益多害少。這一次競爭升級除了重新劃分市場份額之外，企業(yè)的主動作為還反映了市場信心的觸底回升。

需要注意的是，平臺經(jīng)濟(jì)邊際成本極低、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)極強(qiáng)的天然特性決定了，平臺之間的競爭很容易滑向壟斷競爭和惡性競爭，一方面是市場容易“贏者通吃”，萌生壟斷沖動；另一方面則是平臺經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)天生鼓勵 “先搶占規(guī)模再談盈利”，容易引發(fā)惡性價(jià)格戰(zhàn)并向平臺用戶轉(zhuǎn)嫁價(jià)格戰(zhàn)成本。這也導(dǎo)致了前一段的監(jiān)管介入，以及接踵而來的反壟斷、反內(nèi)卷。

因此，更值得觀察的是，這一次平臺競爭的相關(guān)參與者是否可以拿出新的市場競爭思維來應(yīng)對，能否擺脫“內(nèi)卷式競爭”的慣性。無論是“0傭金”還是“五險(xiǎn)一金配送員”，目前京東的策略都是主打通過“利他”措施爭奪市場，同時(shí)還抓住社會輿論痛點(diǎn)，緩沖了政策風(fēng)險(xiǎn)。

不過應(yīng)該承認(rèn)，企業(yè)不是公益組織，其參與市場競爭的首要目的是為股東創(chuàng)造價(jià)值，所有“利他”措施歸根結(jié)底還是要為未來的市場盈利服務(wù)，否則這些“利他”的愿景既無法落實(shí)，也無可持續(xù)。

競爭是商業(yè)永恒的主題。競爭對產(chǎn)業(yè)發(fā)展會帶來怎樣的影響，取決于競爭參與者所持的初心和愿景，也依賴于維護(hù)競爭公平的市場規(guī)則。在此基礎(chǔ)上，良性競爭讓消費(fèi)者獲益，也使競爭參與者獲得更大的商業(yè)價(jià)值進(jìn)而提升行業(yè)的整體水平。如果外賣大戰(zhàn)最終促使利益在平臺、騎手、商家和消費(fèi)者間重新分配，為平臺爭得一定市場新份額的同時(shí)也為股東創(chuàng)造新的價(jià)值，肯定是最佳結(jié)局。

中國的平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展至今已相當(dāng)成熟，只要在法律法規(guī)和政策范圍內(nèi)，我們對潛在的負(fù)面效應(yīng)也無須過多擔(dān)心。對于行業(yè)來說，不妨把這場競爭當(dāng)成一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，測準(zhǔn)風(fēng)向，等風(fēng)來時(shí)，又是千帆相競，百舸爭流。