經濟觀察報 記者 鄭淯心 3月25日，海底撈（6862.HK）公布的財報顯示，2024年公司實現營業收入427.5億元，歸母凈利潤47.08億元，同比分別增長3.14%和4.65%。?

值得注意的是，海底撈翻臺率從2023年的3.8次/天，回升至4次/天，達到公司內部設定的“榮枯線”。此前，海底撈曾表示，若平均翻臺率未達到4次/天，將暫緩規模化開設新店，優先提升存量門店的經營效率。?

翻臺率指餐桌的重復利用率。海底撈的增長邏輯是“門店數量×客單價×翻臺率”。?

盡管翻臺率已達到規模化開店的要求，海底撈對擴張仍持謹慎態度。2024年全年，海底撈品牌新開62家餐廳，重啟了2家前期關停的餐廳，同時關閉或搬遷70家門店。?

2024年，海底撈首次開放加盟。截至年底，海底撈品牌共經營1368家餐廳，其中加盟餐廳13家，其中10家是由直營轉加盟的門店，實際新開加盟店僅為3家。?

在3月26日的財報投資者電話會上，海底撈董事會副主席周兆呈解釋稱，為確保加盟商質量與經營水平，公司建立了涵蓋資質審核、運營能力評估和長期發展匹配度的三輪篩選機制，目前加盟商審核通過率較低。?

周兆呈強調，加盟模式是對現有業務的補充而非替代，核心是保證品牌一致性與服務質量。海底撈不會設定具體的擴店數量目標。從申請數據看，加盟模式在下沉市場需求強勁，70%的加盟申請來自三線及以下城市，其中不少為縣級城市。?

海底撈曾因激進擴張導致虧損。2018年—2020年，海底撈新開門店1052家。2021年，公司虧損41.6億元，承認前期擴張決策失誤。直至2022年6月經營數據才環比改善，2021年翻臺率僅為3次/天。?

海底撈財務總監李朋說，2024年新開門店平均翻臺率達4.4次/天，優于老店表現，證明選址與運營效率提升。?

海底撈的另一重要指標——人均客單價則出現了下降。2024年，海底撈人均客單價是97.5元，同比降低1.6元，回落至8年前水平，2020年峰值曾達110.1元。?

李朋稱，2024年客單價較2023年下降1.5元，但下半年環比上半年上漲0.3元；2024年下半年客單價同比上漲1.6元。

外賣業務成為新增長點。海底撈外賣收入從2023年的10.415億元，增長20.4%至2024年的12.54億元，主要得益于2023年下半年推出的“一人食”精品快餐業務。?